Berlingskes privatøkonomiske brevkasse giver svar på alle dine spørgsmål om renter, pension, bolig, formue og meget mere.
Send dine spørgsmål til dinepenge@berlingske.dk.
Kære brevkasse
Hvor sikker er den økonomiske »videnskab« på, at forhøjelser af nationalbankers renter vil bringe inflation i nedadgående retning?
Er det rigtigt, at inflationsmålet i Sverige blandt andet medtager husholdningernes renteudgifter?
Med venlig hilsen
A.M.
Kære A.M.
Langt de fleste økonomer og modeller tror på, at renteforhøjelser får inflationen ned. Man kan tænke på det på (mindst) to måder.
En er, at højere renter gør det dyrere at bruge penge nu frem for at vente og gør investeringer mindre rentable. Det betyder mindre efterspørgsel på varer og tjenester til forbrug og til eksempelvis byggeri. Når priser er et spørgsmål om udbud og efterspørgsel, så peger det mod lavere priser.
En anden måde at anskue det på er, at renteforhøjelsen svarer til at mindske mængden af penge i omløb, alt andet lige.
Men helt ukontroversielt er det ikke. Man kan jo ikke lave eksperimenter, hvor man tager to ens lande og sætter renten op i det ene, men ikke i det andet, og ser, hvad der så sker. Der findes dem, der mener, at det ikke rigtigt virker – eller måske kun har marginal effekt.
Og så er der jo lige det, at renter på mange måder også er en form for omkostning. Man måler inflation med forbrugerprisindeks, og det kan i høj grad diskuteres, om de afspejler virkeligheden, som folk oplever dem.
Skattestigninger indgår for eksempel ikke, og det gør rentestigninger normalt heller ikke – undtagen, som du rigtigt siger: i Sveriges officielle forbrugerprisindeks. Så i Sverige har rentestigninger umiddelbart den effekt, at de får inflationen til at stige, men det er alligevel også det instrument, som den svenske Riksbank bruger til at få inflationen ned med, fordi den ser på det på lidt længere sigt – og også fordi Riksbanken har defineret sin målsætning om en inflation på to procent i et indeks, hvor man ser bort fra renteændringer.
Også uden for Sverige er der en inflationsskabende effekt af højere renter. I Danmark kan de for eksempel udløse huslejestigninger i de almennyttige boliger, og den husleje indgår i forbrugerprisindekset.
Man kan også nemt forestille sig, at virksomheder vil sende en del af regningen for større renteudgifter videre til deres kunder. Men som jeg og de fleste andre ser det, så handler inflation i sidste ende om den samlede balance i økonomien, og her trækker højere renter altså i retning af lavere inflation – med en hvis forsinkelse.
Log ind eller opret en profil
Så er du nemt videre og kan deltage - det kræver ikke abonnement.
Se mere
