Aktionærdirektør: Investorer er taget som gidsler i Lauritz.com

Det står skidt til i auktionshuset Lauritz.com.

Siden selskabets børsnotering i sommeren 2016 har auktionshusets hårdt plagede aktionærer været vidne til en lang økonomisk deroute i Lauritz.com.

Udviklingen i Lauritz.com står i skærende kontrast til de gyldne løfter, som auktionshusets ejer, Bengt Sundstrøm, lokkede aktionærerne med, da selskabet skulle på børsen. Dengang lød ambitionen, at Lauritz.com skulle være til stede i lige så mange lande som den verdensomspændende møbelgigant IKEA.

Siden har en alvorlig gældsklemme og et konstant fald i auktionshusets omsætning gjort et enormt indhug i selskabets markedsværdi, der er faldet med hele 92 procent.

»Det er klart, at det slet ikke er tilfredsstillende for aktionærerne, at de er kommet med på en rejse, hvor de bliver holdt som gidsler og ikke kan få de oplysninger, som de løbende har krævet. Samtidig taler det enorme kursfald selvfølgelig også sit eget tydelige sprog,« siger Mikael Bak, direktør i Dansk Aktionærforening, der er en interesseorganisation for private investorer med omkring 13.000 medlemmer.

Dansk Aktionærforening har tidligere kritiseret, at det er meget vanskeligt for investorerne at gennemskue, om de oplysninger, der kommer fra ledelsen i Lauritz.com, reelt er dækkende for den virkelighed, som selskabet befinder sig i.

Samtidig bryder man sig heller ikke om, at ægteparret Bengt og Mette Sundstrøm fortsat sidder på aktiemajoriteten og dermed i sidste ende fortsat har kontrol over selskabet.

Lauritz.com fremlagde torsdag sit regnskab for fjerde kvartal af 2019, der viser, at selskabets omsætning endnu en gang er faldet. Denne gang med omkring 14 procent, hvilket i kroner og øre svarer til et dyk på omkring ti millioner kroner sammenlignet med den tilsvarende periode af 2018.

Hos Dansk Aktionærforening har Mikael Bak svært ved at få øje på, hvordan Lauritz.com skulle kunne vende skuden.

»Aktionærerne er virkelig sat på pinebænken. Uden en troværdig plan er det svært at se en vej frem,« siger Mikael Bak.

Ved årets udgang havde auktionshuset omkring 38 millioner kroner tilbage i kassen, fremgår det af selskabets regnskab.

Den aktulle kassebeholdning i Lauritz.com skal ses i lyset af, at selskabet ikke har betalt et afdrag på omkring 20 millioner svenske kroner til sine kreditorer, som ifølge en håndfast låneaftale skulle være faldet i december.

Tidligere på ugen oplyste Lauritz.com i en kortfattet selskabsmeddelelse, at auktionshuset i øjeblikket har sat afdragene på milliongælden på pause, fordi selskabet forhandler »med forskellige investorer om en ny finansieringsstruktur«.

Så sent som i fjor fik selskabets ledelse presset sine kreditorer til at vinke farvel til knap 100 millioner, som de havde til gode hos Lauritz.com.

Alligevel er auktionshuset igen havnet i en situation, hvor selskabet ikke overholder en vigtig aftale vedrørende afdrag på lån.

Når størrelsen på auktionshusets pengekasse er central, skyldes det, at Lauritz.com foruden det ubetalte låneafdrag ofte kommer i negativt terræn i begyndelsen af et nyt år, når det gælder selskabets såkaldte pengestrømme.

Berlingske har kigget nærmere på auktionshusets regnskaber, som viser, at selskabet over de seneste tre år i gennemsnit har været ramt af et dræn i kassen på over 30 millioner kroner i årets første tre måneder.

Per Hansen, der er investeringsøkonom i Nordnet og har fulgt auktionshuset tæt siden selskabets børsnotering i 2016, kaldte tidligere på ugen børsnoteringen af det danske auktionshus for en »tragedie«.

»Det ligner en græsk tragedie, hvor man ikke tager fat om problemet, som er, at selskabets indtjeningsevne simpelthen bare ikke er god nok. Hvis jeg skal komme med en konklusion, så må det være, at børsnoteringen af Lauritz.com har været en økonomisk tragedie,« sagde Per Hansen til Berlingske.

Berlingske Business har forsøgt at få et interview med Lauritz-com-ejer Bengt Sundstrøm, men det har ikke været muligt.

Lauritz.com har i stedet bedt Berlingske om at fremsende spørgsmål skriftligt. Disse spørgsmål har Lauritz.com dog ikke ønsket at besvare, men henviser i stedet til selskabets netop udsendte regnskabsmeddelelse.