Ender den spurtende dollar med et brat dyk?

Det er set før, at kraftige stigninger i dollarkursen – blandt andet midt i 1980erne og starten af 2000erne – er endt i kraftige dyk. Men det eneste, der med sikkerhed kan siges lige nu, er, at perioden med ekstraordinært rolige kurser på verdens førende valutaer, der begyndte i 2014, nu er forbi.

USA anses af flere investorer for at være en mere sikker havn end Europa og Japan. Det har styrket dollaren, men er også gået ud over verdenshandlen, der for en stor dels vedkommende afregnes i den amerikanske valuta. Abdurrahman Antakyali/Ritzau Scanpix

Dollaren har haft fart på i sommer. Både japanske yen og euro er faldet til de laveste kurser over for den amerikanske valuta i to årtier, og euroen, der længe var mere værd end en dollar, ligger nu næsten lige.

Samlet er Federal Reserves brede handelsvægtede dollarindeks nu næsten tilbage på højdepunktet i marts 2020, hvor der var panik udløst af coronapandemien. Hvis vi justerer for inflation i både USA og dets handelspartnere, er indekset faktisk allerede højere.