Frygten for en russisk invasion af Ukraine har mandag fået investorer over hele Europa op af stolen for at sende aktiemarkederne godt og grundigt ned.
Det danske eliteindeks C25 – der indeholder de mest omsatte danske aktier – er klokken 14.30 nede med knap 2,5 procent.
Helt i bunden af indekset ligger flere af de danske selskaber, som er stærkt eksponeret i netop Rusland og Ukraine.
Bryggerigiganten Carlsberg, der har otte og tre bryggerier i henholdsvis Rusland og Ukraine, er nede med knap fem procent.
Allerede i januar fortalte Carlsberg, at man holder skarpt øje med situationen i Ukraine, efter at Rusland havde oprustet stort på grænsen til nabolandet.
Af Carlsbergs totale omsætning, der i 2021 lød på 66,6 milliarder kroner, stod Central- og Østeuropa, hvor Rusland og Ukraine udgør de største markeder, for en fjerdedel.
»Når frygten for en eventuelt konflikt mellem Rusland og Vesten stiger, er der ingen tvivl om, at usikkerheden hos selskaber med en stor aktivitet i Rusland og Ukraine også stiger. Man har historisk set, at da der for efterhånden mange år siden var handelskrig med Rusland, blev Carlsberg også ramt af forskellige handelsbarrierer,« siger aktieanalytiker Per Fogh, der dækker Carlsberg-aktien for Sydbank.
»Efterhånden som konflikten eskalerer, vil det kunne påvirke Carlsberg fremadrettet. Det er nok noget af det, som også påvirker aktiekursen negativt i dag. Skulle der komme en reel invasion, er det dog langtfra kun selskaber som Carlsberg, der bliver ramt. Så er der rigtig, rigtig, rigtig mange selskaber, der kan blive påvirket,« fortsætter Per Fogh.
Det russiske marked har længe været et noget turbulent bekendtskab for Carlsberg, der tidligere har satset på en ekspansion mod øst blandt andet gennem et stort opkøb af Baltika Breweries, som i dag har knap 10.000 ansatte.
Carlsbergs markedsandel på det russiske marked er dog over det seneste årti skrumpet fra knap 40 procent til i 2021 at lyde på 27 procent. I Ukraine sidder Carlsberg på 31 procent af markedet.
I årsregnskabet for 2021 fortæller Carlsberg, at Kronenbourg 1664 Blanc er gået frem i Rusland sammen med Sommersby, Tuborg, Baltika og energidrikken Flash Up. Alkoholfri øl – som Baltika brygger i stor stil – oplevede også stor vækst.
I Ukraine peger Carlsberg i sit årsregnskab på, at både Carlsberg- og Tuborg-brandet havde solid fremgang sidste år sammen med Baltika, specialøl og alkoholfri øl.
Betydelig bekymring for Ukraine
Også stenuldskoncernen Rockwool har med fire russiske fabrikker masser af aktivitet i Rusland.
I oktober 2021 fortalte Rockwool, at man skyder 1,5 milliarder kroner i at udvide sin fabrik i den russiske by Vyborg, som ligger mellem Skt. Petersborg og den finsk-russiske grænse.
Mandag klokken 14.30 er selskabet med et kursdyk på knap fem procent lavest placeret i C25.
Det hører dog med til historien om Rockwool-kursen, at aktien for nylig steg 20 procent på en enkelt dag efter at have aflagt årsregnskab for 2021. I forhold til for få dage siden er aktien altså stadig i plus.
Børsen har onsdag talt med chefstrateg i Bankinvest Jakob Vejlø om de europæiske kursfald:
»Der er tryk på markedet, fordi der er betydelig bekymring for Ukraine, og hvilke sikkerhedsmæssige og økonomiske konsekvenser det vil have. Jo bredere og tungere offensiv der kommer i Ukraine fra Rusland, des større pres vil det give på aktiemarkedet. Amerikanerne har advaret om en større invasion, og hvis det sker, kan vi træde ind i en periode med større pres på aktiemarkedet og meget store udsving. Det vil også give betydeligt stigende olie- og gaspriser,« siger Jakob Vejlø til Børsen.
