Sydbank om Danske Bank: Godkendt regnskab - kurs afspejler ikke fremtid

På bundlinjen rammer Danske Bank regnskab for første kvartal en spids bedre end ventet. Det er to volatile regnskabsposter - handelsindtægter og nedskrivninger - der overrasker henholdsvis negativt og positivt, der giver den lille overraskelse, og det bør ikke sætte sig i kursen torsdag.

Foto: Mads Claus Rasmussen. (ARKIV) Danske Bank.
Læs mere
Fold sammen

Det vurderer analytikere i Sydbank Mikkel Emil Jensen over for Ritzau Finans.

»Det er de volatile regnskabsposter, der påvirker bankens bundlinje, og dem hverken belønner eller straffer aktionærerne normalt og med rette for,« siger han.

Handelsindtægterne blev på 1435 mio. kr. mod ventet 1768 mio. kr. og 2500 mio. kr. i første kvartal 2017. Den anden volatile post - nedskrivninger blev en indtægt på 335 mio. kr. i kvartalet i år mod et ventet minus 19 mio. kr. og en indtægt på 235 mio. kr. i første kvartal 2017.

Regnskabet lover godt for fremtiden.

»Regnskabet viser god kontrol omkring volumener, der understøtter væksten fremadrettet, og der er ligeledes god kontrol med omkostningerne,« påpeger Mikkel Emil Jensen. Og det lover godt for fremtiden.

Aktien bør efter hans vurdering ikke falde på regnskabet.

»Aktien faldt onsdag i forlængelse af Nordeas regnskab, men bør ikke falde i dag,« siger han og tilføjer:

»Det, som Danske Bank kan levere i fremtiden, er ikke afspejlet i kursniveauet nu.«

Danske Bank lukkede onsdag i 218,80 kr. efter et fald på 3,1 pct. onsdag. Aktien er faldet knap 10 pct. i år.

/ritzau/FINANS