Renten i USA er på vej op og aktierne er i krise med kursfald. Det er en ubehagelig cocktail for de danske pensionsopsparere.

For første gang i flere år kommer landets største pengetank i form af ATP ud med et negativt afkast her i 1. kvartal af i år. Mere præcist blev det til et minus på 1,1 mia. kr. Det er på den del af ATPs portefølje, som den store pengetank kan investere frit.

»I et svært marked var et negativt afkast på 1,0 pct. i årets første kvartal tilfredsstillende i lyset af det meget høje afkast, vi realiserede i 2017,« siger direktør i ATP Christian Hyldahl.

Han mener, at de de negative afkast er udtryk for, at afkastene efter en række gyldne år er ved at blive normaliseret, fordi centralbankerne er ved at stoppe med at give kunstigt åndedræt til de finansielle markeder ved at stramme likviditeten og hæve renterne.

Det er især udenlandske børsnoterede aktier og statsobligationer, der har givet minus, mens investeringer i unoterede aktier, infrastruktur og fast ejendom bidrog positivt til kvartalsafkastet.

»Vi har været begunstiget med exceptionelt høje afkast i de senere år. Vores strategi er fortsat at investere og tage risiko for at skabe afkast på trods af den stigende usikkerhed i markederne,« siger Christian Hyldahl.

Landets tredje største pensionsselskab i form af Nordea Liv & Pension er også netop kommet med regnskab for 1. Kvartal.

Heri skriver selskabet, at »øget uro på de finansielle markeder påvirkede markedsafkastet negativt. Kunder med VækstPension Aktiv Mellem risiko og 15 år til pension fik et afkast på minus 2,4 pct.«