Sydbank: Amerikansk skattereform kan sætte fart på renteforhøjelser i 2018

Foto: Kevin Lamarque. FILE PHOTO: The Federal Reserve headquarters in Washington September 16 2015. REUTERS/Kevin Lamarque/File Photo
Læs mere
Fold sammen

Den amerikanske inflation er fortsat et stykke under målet hos landets centralbank, Federal Reserve, men den netop vedtagne skattereform kan sætte skub på udviklingen.

Det kan betyde flere renteforhøjelser i 2018, end markedet i øjeblikket forventer, vurderer makroanalytiker Kim Blindbæk fra Sydbank.

»Hvis skattelettelserne, som vi forventer, øger den økonomiske vækst, kan det skabe øget konkurrence omkring arbejdskraften.«

»Det kan presse lønningerne og dermed inflationen op. Hvis det bliver tilfældet, vil Federal Reserve sandsynligvis hæve renten hurtigere, end investorerne forventer,« skriver han i en kommentar og henviser til, at centralbanken venter tre forhøjelser i 2018, mens finansmarkedet indregner to.

Fredagens tal for den amerikanske kerneinflation viste en stigning på 1,5 pct. i november på årsbasis, hvilket er en stigning fra 1,4 pct. i oktober. Det er dog stadig et stykke under målet på 2 pct.

Skattereformen betyder blandt andet, at virksomhedsskatten bliver sænket til 21 pct. fra 35 pct., og derudover hæves grænsen for topskat, mens selve satsen bliver sænket til 37 pct. fra 39,6 pct.

Kim Blindbæk vurderer, at timingen for reformen er dårlig, fordi den amerikanske økonomi i forvejen er i et opsving og derfor kan risikere at overophede, hvilket vil føre til stigende inflation.

»I første omgang lader det dog til, at vi kan ånde lettet op. På trods af fremgangen på arbejdsmarkedet stiger lønningerne i USA fortsat kun i et moderat tempo,« skriver Kim Blindbæk.

Den amerikanske centralbank hævede for nylig renten til 1,25-1,50 pct. fra 1,00-1,25 pct.