Danmark er ligesom andre europæiske lande »mere eller mindre« i en økonomisk stagnation, en økonomisk afmatning, og den tilstand vil formentlig fortsætte de kommende år.

Sådan lyder det i en ny prognose, som Danske Bank har udarbejdet. 

Cheføkonom i Danske Bank Las Olsen peger på, at »arbejdsløsheden stiger«, ligesom »en del virksomheder er temmelig udfordrede af svigtende efterspørgsel og højere omkostninger«.

»Alt i alt er vi i en form for afmatning, som vi regner med vil fortsætte i 2024 og ind i 2025,« skriver han i en kommentar.

Men det er ikke nødvendigvis en dårlig ting, forklarer han:

»Sagen er bare, at vi faktisk også har behov for en afmatning oven på den overophedning, der har givet os alt for høj inflation, og hvis vores prognose holder, er det faktisk en god nyhed. Så har vi nemlig fået så mild en afmatning, som vi kunne håbe på, det, der også kaldes en blød landing for økonomien.«

Danske Bank forventer, at BNP vil stige med 1,1 procent i 2023, hvilket er noget lavere, end da banken udarbejdede en prognose i september. Banken forventede dengang, at BNP ville stige med 1,7 procent i 2023.

Banken sænker samtidig sine forventninger til væksten i 2024 fra 1,2 procent til 1,0 procent. Til gengæld forventer Danske Bank en vækst på 1,6 procent i 2026.

»Nøgletallene peger mere og mere mod, at landingen faktisk bliver blød, men det er altså ikke afgjort endnu, og det kan stadig godt gå anderledes,« skriver Las Olsen.

Ifølge cheføkonomen har vi ikke nødvendigvis set den fulde effekt af den renteforhøjelse, vi har været vidne til siden sommeren 2022.

Trods afmatningen i dansk økonomi er den »særdeles stærk«, ligesom væksten i BNP er »betydeligt højere« end i de fleste andre EU-lande, lyder det fra Danske Bank. 

»Det skyldes først og fremmest den store succes i Novo Nordisk og resten af medicinalindustrien,« vurderer Las Olsen.

Kigger man på det brede udsnit af virksomheder, er billedet mere blandet. Rejse- og restaurantbrancherne oplever for eksempel fremgang, mens store dele af industrien og branchen for boligbyggeri oplever tilbagegang.

Hvad med renten?

I prognosen berører Danske Bank også et emne, som optager en hel del boligejere – nemlig renten, som Den Europæiske Centralbank (ECB) har hævet flere gange siden sommeren 2022. 

Det har ført til, at boligejere med variabelt forrentede realkreditlån gradvist har oplevet en højere og højere rente, fordi Nationalbanken har forhøjet de pengepolitiske renter i takt med ECB.

Danske Bank mener, at markederne er begyndt at indregne »meget hurtige rentenedsættelser« fra blandt andet Den Europæiske Centralbank og dermed også i Danmark. 

Forventningerne om en hurtig rentenedsættelse er taget til, i takt med at inflationen er faldet i Europa de seneste måneder.

Ifølge Danske Bank er det »gået lige hurtigt nok med de forventninger«. Her er vurderingen, at vi skal vente et halvt år, før ECB og dermed også Nationalbanken sænker renten:

»Det er vores forventning, at Nationalbanken også vil følge en til en med de rentenedsættelser fra ECB, vi forventer fra juni 2024 og frem. Usikkerheden er selvfølgelig meget stor, men vores prognose er en udlånsrente fra Nationalbanken på lige under to procent ved udgangen af 2025.«