Det tyske spøgelse i europæisk økonomi

Industrien har fået det lidt bedre i euroområdet, men virksomhederne skærer ned på antallet af ansatte og køb af serviceydelser. Derfor er det samlede økonomiske billede fortsat svagt. Det tyske arbejdsmarked viser også sprækker. Det vil også blive mere synligt herhjemme i de kommende måneder.

Der er ikke meget julestemning over den tyske økonomi på trods af, at husholdningerne generelt har det godt. Industriens udfordringer har smittet af på resten af Europa. FELIPE TRUEBA/Ritzau Scanpix

Er der tegn på vending i den europæiske økonomiske vinter? Startende i dag og de næste par uger frem kommer en lang række indikatorer for den økonomiske aktivitet. Det er ikke begyndt ubetinget godt. På den positive side er industrivirksomhedernes indkøbschefer (PMI) i euroområdet blevet lidt mindre negative i november. Det skyldes en stor stigning i Tyskland – fra et meget lavt niveau – og en pæn stigning i Frankrig, hvor industrien er i behersket fremgang.

Fremgang i Tyskland og Frankrig maskerer dog, at industrien er blevet mindre optimistisk i resten af euroområdet. Det samme gør sig gældende i servicevirksomhederne i euroområdet, hvilket delvist skal ses som en forsinket effekt på industriens problemer.