Det er ikke nødvendigvis overraskende, at prisen på sølv styrtdykkede fredag, men faldets størrelse har alligevel fået flere danske strateger til at spærre øjnene op.

En af dem er Ib Fredslund Madsen, der er chefstrateg i Jyske Bank.

- Jeg har været i gamet i nogle år, og jeg har ikke set et fald i den størrelse før, siger han, med henvisning til at prisen på sølv er faldet over 30 procent på få dage.

- Vi kan sagtens se spring på 3-4 procent, så 30 procent er helt oppe i den øvre ende. Det er voldsomt.

Han ser flere forklaringer på, at både sølv, guld og platin har haft det særdeles svært siden torsdag i sidste uge.

En del af forklaringen skal findes i, at den amerikanske præsident, Donald Trump, fredag nominerede Kevin Warsh som ny chef for USA's centralbank.

Warsh er ifølge Ib Fredslund Madsen kendt for en mere stram rentepolitik, hvilket er med til at tage noget af usikkerheden ud af markedet, lyder det.

Sådan noget kan få nogle investorer til igen at rykke ud i de mere risikofyldte aktiemarkeder frem for ædelmetallerne, der traditionelt betragtes som en sikker havn i usikre tider.

- De finansielle markeder er måske begyndt at tro på lidt færre rentenedsættelser end tidligere, fordi det var overraskende, at der kommer en strammere type til.

Rentenedsættelser får alt andet lige forbruget til at stige, og det kan sætte gang i inflationen - og dermed usikkerheden.

Derudover kan der også være markedstekniske forklaringer på de kraftige fald for ædelmetallerne.

Hvis guld og sølvpriserne stiger meget, kan man - i stedet for at købe metallerne direkte - købe det, der hedder "call-optioner", forklarer chefstrategen.

- Man køber retten til at købe guld eller sølv til en bestemt pris. Det er der mange, som har gjort.

- Men hvis man eksempelvis har ret til at købe guld til kurs 5000, og prisen ligger pænt under det niveau, så er den option jo ikke en pind værd.

- Og så er man nødt til at gå ud og likvidere de her optioner, og det kan være med til at skubbe til priserne i nedadgående retning.

Ole Hansen, der er chef for råvarestrategi hos Saxo Bank, kalder prisfaldene for et "historisk kollaps".

Han bakker til dels op om Ib Fredslund Madsens analyse, men kommer også med andre bud på omfanget af faldet.

- Den mere ligefremme forklaring er, at sølvprisens stigning hen over flere uger i stigende grad var drevet af FOMO (frygten for at gå glip af noget, red.), skriver han i en analyse.

- Når guld og sølv bliver varme emner omkring middagsbordene og på arbejdspladser, er det ofte et tegn på, at en bestemt fase af opsvinget nærmer sig sin afslutning.

Med til historien hører også, at sølvprisen - på trods af det nylige fald - blot er tilbage på det niveau, man så for en måned siden i begyndelsen af 2026.

Kigger man et år tilbage, er prisen for tiden mere end 150 procent højere.

/ritzau/