Når Novo Nordisk forventer en tilbagegang i salget i 2026 i størrelsesordenen 5 til 13 procent, handler det ikke om, at medicinalselskabet regner med, at efterspørgslen på selskabets medicin falder - tværtimod.

Men Novo vil i 2026 blive ramt af særligt to faktorer, der trækker i den forkerte retning, når det handler om at øge omsætningen.

Det forklarer administrerende direktør Mike Doustdar på en telekonference onsdag morgen, efter at selskabet har offentliggjort regnskabet for 2025.

- Vi vil blive mødt af øget konkurrence på markedet for vægttab i USA, og så vil der også være et prispres blandt andet som følge af den aftale, vi har indgået med den amerikanske regering, siger Doustdar.

Novo Nordisk har netop lanceret Wegovy på pilleform, og fire uger efter lanceringen er der allerede 170.000 amerikanere, der har fået recept på denne form for behandling.

Men konkurrenten Eli Lilly forventes om få måneder at sende sin vægttabspille på markedet.

Det er formentlig en medvirkende årsag til, Novo Nordisk har prissat sin pillebehandling til 149 dollar om måneden.

Det er en noget lavere pris, end man normalt skal betale for Wegovy, men som altså imødekommer den øgede konkurrence.

Samtidig har Novo Nordisk indgået en aftale med den amerikanske regering, som føjer Wegovy til listen af behandlinger, som er omfattet af de offentlige sundhedsforsikringer.

Men aftalen betyder også, at Novo Nordisk har accepteret en noget lavere pris for den medicin, som sælges via disse ordninger - og det er altså en del af baggrunden for den småpessimistiske prognose, som er meldt ud.

Mike Doustdar er dog optimistisk, når det gælder Novo Nordisks finansielle resultater på den lidt længere bane, uden at han dog vil sætte konkrete tal på.

- Lavere priser betyder, at flere får råd til at få behandling mod svær overvægt og bruge vores produkter.

- Og selv om de lavere priser vil ramme vores finansielle resultater på den korte bane, så ser vi dem som en investering i fremtiden.

- Vi er nok det selskab, der bedst kan opskalere vores produktion og møde den større efterspørgsel, som vi forventer, siger den administrerende direktør på telekonferencen.

Novo Nordisk falder onsdag formiddag med 16 procent efter offentliggørelsen af regnskabet og forventningerne til dette års salg.

/ritzau/