H+H ser ud til at være reddet. Kapitaludvidelsen, der skal fylde betonkæmpens tomme pengekasse med en halv milliard, bliver efter alt at dømme fuldtegnet.

Dermed ser det ud til, at de to stifterfamilier ikke blot mister indflydelsen i H+H, men også risikerer at ende med tommer lommer.

Plum-fondens formand, Ole Donbæk, ønsker dog endnu ikke at kommentere fremtidsudsigterne for den engang så velhavende fond.

Samme succes gælder dog ikke Plum-fonden og Kresten Bergsøe, der frem til nu har været storaktionærer i H+H.

Begge parter balancerer på randen af et totalt økonomisk kollaps, efter deres tegningsretter ifølge Berlingskes oplysninger er blevet solgt for 2,15 kr. pr. styk. En pris der langtfra sikrer de to parter penge nok til at betale gælden i deres respektive banker.

Tomme lommer

Stifterfamilierne ser i dag ud til at komme til at kontrollere 3,6 pct. af aktierne fremover. Et dramatisk skift fra tidligere tider, hvor de til sammen sad på 32 pct. af kapitalen og 77,5 pct. af stemmerne.

Selve emissionen ser dog ud til at blive fuldtegnet, uden at garantien fra bankerne skal i brug. Det skyldes, at 66 pct. af alle tegningsretterne har været handlet. Derudover har H+H allerede forhåndstilsagn fra ATP og LD for at tegne 17 pct. af aktierne. Dermed er 83 pct. af aktierne formentlig allerede tegnet, og dertil kommer så alle de almindelige aktionærer, der beslutter at tegne på deres aktier.

Skidt regnestykke

For Plum-fonden, der for få år siden sagde nej til 300 mio. for sin aktiepost i H+H, er regnestykket ikke sjovt. Plum-fondens aktier har i dag en markedsværdi på omkring 8,4 mio. kr., mens salget af tegningsretter indbragte to mio. kr. Derudover ejer fonden nogle grunde i Vestjylland. Grundene er i 2008 regnskabet bogført til 700.000 kr., men kan formentlig indbringe noget mere ved et eventuelt salg.

Omvendt skylder fonden 19 mio. kr. til Nordea i forbindelse med et aktiekøb, og der er en kassekreditgæld på ca. en mio. kr. Det giver et samlet minus på knap ni mio. kr., og dermed er det op til Nordea, om Plum-fonden skal overleve. En mulighed kan være, at Plum-fonden og Nordea læner sig tilbage og håber, at H+H-aktierne langsomt kan genvinde deres værdi. En anden mulighed vil være, at Nordea lader fonden gå konkurs og selv scorer aktierne i H+H.

Stadig optimist

»Vi har ingen endelig opgørelse af situationen endnu, så jeg har ingen kommentarer. Jeg er altid optimist, men jeg har ingen yderligere kommentarer, før vi har en endelig afklaring. Det venter vi først i det nye år,« siger han.

Værre stillet er dog Kresten Bergsøe. I Bergsøes Holdingselskabet af 9/11 2001 ApS var der ved indgangen til 2009 en gæld til Danske Bank på over 65 mio. kr., mens aktierne var bogført til 45 mio. kr. I dag ligger værdien af Kresten Bergsøes aktier på godt 16 mio. kr., mens salget af tegningsretter indbragte ca. fire mio. kr.

Det giver et samlet minus på 45 mio. kr., og Bergsøe står dermed i en skidt forhandlingsposition i forhold til Danske Bank.