»Så lidt skulle der til for at genoplive debatten om en opsplitning af euroen og exit af et eller flere land«.

Sådan tweetede Henrik Drusebjerg, chefstrateg i investeringsbanken Carnegie onsdag som reaktion på fremrykkelsen af det græske præsidentvalg.

Præsidentvalget kan ende med at koste den siddende regering livet og give magten til det eu-skeptiske oppositionsparti Syriza, der i hårde vendinger har kritiseret vilkårene for de nødlån, landet har modtaget fra EU, Den Europæiske Centralbank og Den Internationale Valutafond.

Politisk uro er tilbage som markedstema for investorerne. I årene 2010 - 2012 skabte ustabile politiske forhold og frygt for en opsplitning af EU gentagne gange paniske tilstande på børserne.

De græske aktier er faldet knap 30 pct. siden ugens begyndelse, og selvom turbulensen slet ikke i samme grad har berørt det øvrige Europa, så er der tale om et hedt samtaleemne, der præger den generelle stemning. Foreløbig har denne uge været den dårligste for de danske C20-aktier i to måneder med et samlet fald siden mandag på 2,6 pct.

Den politiske uro kan meget vel blive et markedstema, der fortsætter ind i 2015.

BanInvests cheføkonom Frank Velling udgav denne uge sine forventninger til det kommende år på markederne. Overordnet ser han lyst på udsigterne, men på listen over risikomomenter toner de politiske aspekt frem, herunder valg i Grækenland, Storbritannien og Spanien.

Frank Velling bringer samtidig en større oversigt over de euroskeptiske partiers stadig stærkere positioner i en række europæiske lande:

Tyskland

Alternative für Deutchland (AfD), som er imod eurosamarbejdet, står til at få 8 pct. af stemmerne, hvis der valg idag. Mens der ikke er udsigt til valg foreløbig (skal senest afholdes i oktober 2017), så kan partiet vinder yderligere pladser ved lokalvalgene i mellemtiden.

Italien

Beppe Grillo’s Five Star Movement (M5S) står til at få cirka 20 pct. af stemmerne, hvis der var valg i dag. Næste parlamentsvalg skal senest afholdes i februar 2018, men valg i utide er reglen i Italien.

Frankrig

Marine Le Pen fra det stærkt højreorienterede og euroskeptiske Front Nationale, er lidt foran Nicolas Sarkozy i meningsmålingerne til næste præsidentvalg. Dette finder dog først sted i foråret 2017.

Spanien

Det stærkt venstreorienterede Popodemos parti, som blev grundlagt i år af Pablo Iglesias, er allerede det største spanske parti ifølge meningsmålingerne. Partiet står til at få ca. 28% af stemmerne, hvis der var valg i dag. Det har øget frygten for, at reformprocessen vil aftage kraftigt i 2016. En større korruptionsskandale, som har forgreninger langt ind i regeringspartiet PP, er en stor hjælp for Popodemos. Det spanske parlamentsvalg skal afholdes senest i december. Ud over den politiske udvikling på nationalt plan, så er der fortsat en risiko fra Kataloniens uafhængighedsbevægelse.

Storbritannien

Næste valg i Storbritannien finder sted den 7. maj, og resultatet er behæftet med betydelig usikkerhed. Det som er på spil er ikke mindst en mulig forestående folkeafstemning om britisk medlemsskab af EU, ligesom man heller ikke kan udelukke en ny afstemning om skotsk løsrivelse. David Cameron har tidligere lovet at holde en afstemning om britisk EU-medlemsskab i det næste parlament (fra 2015-2020). I Skotland er National Party fortsat det største parti. Det EU- og euroskeptiske UKIP (UK Independence Party), står til at få ca. 15 pct. af stemmerne, hvis der var valg i dag. Det er langt fra uklart hvordan en ny regering vil komme til at se ud, hvad den politiske agenda bliver og hvornår der bliver afholdt en afstemning om britisk medlemsskab af EU. Men dette summerer alt sammen op til politisk usikkerhed, som kan være gift for de finansielle markeder.

Finland

Finns Party (tidligere: True Finns), som er stærkt venstreorienteret og nationalistisk, er allerede nu Finlandstredje største parti med 19.1% af stemmerne ved sidste valg. Finland afholder parlamentsvalg i april.

Portugal

Landet går til valg på et tidspunkt mellem 20. september og 11. oktober 2015. Meningsmålingerne viser, at Pedro Coelho’s ledende SDP er gået kraftig tilbage siden valget i 2011, mens socialistpartiet (PS) står til at genvinde den regeringsmagt de mistede efter en stribe økonomiske stramninger i 2010 og 2011. Det bliver dog formentlig ikke et valg med større betydning for de brede markeder i Eurozonen.

Grækenland

Det stærkt euroskeptiske Syriza er ifølge meningsmålingerne klart landets største parti, med tilslutning fra ca. en tredjedel af vælgerne. Næste parlamentsvalg skal senest finde sted i juni 2016. Men PM Antonis Samaras har udskrevet præsidentvalg til afholdelse i de sidste 2 uger af 2014. Dette risikerer at udløse et parlamentsvalg i starten af 2015. Det sker hvis den nye præsident ikke kan samle et flertal på 60 pct. i parlamentet. Så siger forfatningen, at der skal udskrives valg til parlamentet til afholdelse indenfor 40 dage.