S&P 500-indeksets rekordjagt koster fond 4,2 mia. kr. på en uge

S&P 500-indeksets seneste stigninger kom i den grad bag på Catalyst Hedges Futures Strategy-fond, der på en uge har tabt godt 600 mio. dollar, svarende til ca. 4,2 mia. kr.

ARKIVFOTO Fold sammen
Læs mere
Foto: LUCAS JACKSON

Det skriver Wall Street Journal.

Fonden anvender komplekse derivater til at opbygge et såkaldt "butterfly-spread", en strategi der betaler sig i markeder, der enten ligger stabilt eller stiger langsomt, og samtidig kan beskytte investorerne mod pludselige nedture.

Fondens svage punkt er pludselige stigninger, og den sidste uges stigninger, der inden torsdag havde sendt S&P 500-indekset 2,5 pct. i vejret, har derfor kostet i omegnen af 15 pct. af fondens samlede aktiver.

»Vi har haft en markedsudvikling stort set uden fortilfælde her, og volatiliteten er rekordlav. Det er den type marked, der er det værste miljø for fonden,« siger Jerry Szilagyi, administrerende direktør for fondens rådgiver, Catalyst Capital Advisors.

Tabene accelererede i løbet af ugen, da mange af fondens optioner udløb fredag og der derfor var meget begrænset tid til at vende udviklingen.

Da fonden begyndte at lukke de tabsgivende positioner, stillede flere investorer desuden spørgsmål ved, om Catalysts egne forsøg på at komme ud af problemerne har medvirket til at sende S&P 500-indekset i vejret.

Catalysts handler kan nemlig have medvirket til at skabe en situation, hvor volatiliteten på markederne steg, i takt med at kurserne blev sendt i vejret, hvilket er usædvanligt.