Mandagens obl.: Vandt lidt i sen handel

 

De danske obligationer lukkede mandag lidt højere, efter at obligationskurserne dagen igennem havde bevæget sig i et meget snævert interval. Mandag morgen fik investorerne svage detailsalgstal fra Tyskland, hvilket understøttede kursudviklingen.

 

Den toneangivende 9-årige danske statsobligation lukkede mandag 0,16 point højere i kurs 100,67 med en effektiv rente på 3,91 pct. Blandt realkreditobligationerne sluttede 4-35'erne steg marginale 0,03 point til kurs 92,43 med en effektiv rente på 4,78 pct.

 

Dagens rolige handel tog afsæt i morgenstundens svage tyske detailsalg, mens investorerne også benyttede formiddagen til at sunde sig oven på fredagens stærke amerikanske arbejdsmarkedsrapport.

 

Det tyske detailsalg faldt overraskende 0,3 pct. i november, hvor analytikerne havde ventet en stigning på 1 pct. På årsbasis faldt salget 0,5 pct. i november, hvor analytikerne havde ventet en stigning på 0,2 pct.

 

- De svage tyske detailsalgstal var med til, at stoppe kursfaldene efter fredagens stærke amerikanske arbejdsmarkedsrapport, udtalte chefanalytiker Søren Nielsen fra Nykredit Markets til RB-Børsen. Chefanalytikeren hæftede sig også ved, at de seneste kursfald har øget investorernes købelyst til obligationer. Investorerne er begyndt, at spekulere over sandsynligheden for rentestigninger i ECB-regi op til torsdagens renteannoncering og afgørende pressekonference med Trichet i centrum.

 

Ved middagstid fik investorerne tal for tyske fabriksordrer, som ikke kunne overraske investorerne. De steg 1,5 pct. i november efter et faldt på 1,1 pct. i oktober.

 

ECB-chef Jean-Claude Trichet talte mandag i forbindelse med et møde mellem verdens største centralbanker i Basel, Schweiz. Centralbankchefen hæftede sig ved at verdensøkonomien er på rette vej. Jean-Claude Trichet gav dog ikke obligationsinvestorerne ny næring til rentespekulationer. Jean-Claude Trichet ventes at holde lav profil med renteindikationer indtil torsdagens pressemøde efter ECB-renteannoncering ved 13.45-tiden.

 

- Jean-Claude Trichet ventes at skærpe tonen i forhold til udmeldinger i december, udtalte chefanalytiker Søren Nielsen fra Nykredit Markets til RB-Børsen. Søren Nielsen venter, at renten vil blive fastholdt på 3,5 pct. på torsdag. Søren Nielsen ser størst sandsandsynlighed for, at ECB hæver renten efter mødet den 8. marts. Hvis der skal komme en overraskelse fra ECB ventes det, at blive en rentestigning efter mødet allerede i februar.

 

Det er de gode nøgletal fra EU og især den tyske økonomi, som skaber grundlaget for ECB-rentestigninger, bemærkede chefanalytiker Søren Nielsen fra Nykredit Markets. Chefanalytikeren skønnede, at de tyske fagforeninger vil øge lønkravene, når de fremlægges i februar. Det skaber også lidt bekymringer for løninflation.

 

(RB-Børsen: Tlf: 33300335, E-mail: redaktion@rb-borsen.dk, www.rb-borsen.dk )