Ingen boble på vej trods rekord i Nasdaq-indeks ifølge Nordea

Der er ikke en boble på vej på aktiemarkederne, selvom det amerikanske Nasdaq-indeks tirsdag passerede indeks 5000 for første gang siden it-boblen i år 2000, hvor markederne brasede helt sammen efter en kort periode med gigantiske stigninger.

   Fold sammen
Læs mere
Foto: Thomas Lekfeldt

Der er ikke en boble på vej på aktiemarkederne, selvom det amerikanske Nasdaq-indeks tirsdag passerede indeks 5000 for første gang siden it-boblen i år 2000, hvor markederne brasede helt sammen efter en kort periode med gigantiske stigninger.

Det skyldes grundlæggende, at forholdet mellem selskabernes overskud og prisen på aktierne var en helt anden for 15 år siden, end man ser i dag.

Sådan lyder vurderingen fra Michael Borre, chefrådgiver i Nordea, efter at det amerikanske Nasdaq-indeks, der indeholder selskaber som Microsoft og Facebook, tirsdag lukkede i 5008,1.

- Tilbage i 2000 var markedsværdien af selskaberne i Nasdaq-indekset hele 65 gange højere end selskabernes overskud. I dag er markedsværdien blot 21 gange højere end de overskud, vi forventer, at Nasdaq-selskaberne vil tjene i år. Prissætningen af Nasdaq-indekset er således kun en tredjedel af det, den var under it-boblen, påpeger Michael Borre.

Han er derfor ikke bange for, at den seneste fremgang ender ud i en bristet boble med faldende kurser som resultat. Han peger i stedet på, at it-aktierne i stedet bør fortsætte opad, da mange virksomheder ifølge Michael Borre er begyndt at investere i it-udstyr.

- Det betyder øget efterspørgsel efter de produkter, som mange selskaber i Nasdaq-indekset sælger. Derfor er det vores forventning, at overskuddet i Nasdaq-indekset vil øges, og dermed er der også udsigt til højere aktiekurser, lyder spådommen fra Michael Borre.

Derimod er det en nærmere en sløv udvikling i verdensøkonomien, som kan sætte en bremse i fremgangen, og på den front har Nordea en forventning om, at økonomien vil vokse i 2015, hvilket vil kunne ses på aktiemarkederne.

- Enkelte advarselssignaler er der dog, idet de amerikanske nøgletal har skuffet lidt over de sidste par måneder. Det er værd at holde øje med, men bestemt ikke nok til, at vi skal afblæse aktieopturen endnu, vurderer Michael Borre.

og renter