Formuepleje: Aktiemarkedet ikke ramt af korrektion - kun en krusning

. Det går efterhånden så godt på aktiemarkedet, at mange begynder at fundere over, hvor længe det kan blive ved. Det kan blive ved noget tid.

Det vurderer direktør og partner i Formuepleje Henrik Franck oven på de seneste par ugers nedtur på det danske aktiemarked.

- Det er virkelighed, at alle økonomiske tillidsindikatorer er i top, virksomhedernes indtjening lige så, og aktiekurserne er også brudt igennem lydmuren. Næsten uanset hvor man drejer hovedet hen, er der fremgang at spore, konstaterer han i en skriftlig kommentar.

Formuepleje mener grundlæggende, at tingene ser sunde ud, men erkender, at der vil komme aktiekorrektion, men det er ikke den, der har været i gang de seneste uger, vurderer han.

- Vi har fået en forsmag (på en kursreaktion, red.) i de seneste to uger, hvor aktiemarkederne er faldet, mere end de har gjort meget længe, skønner han.

Det danske C20 fik for eksempel sin største nedtur i to år forrige torsdag, da ikke mindst Vestas' aktionærer fik en overhaling, efter at vindmølleaktien faldt omkring 20 pct. og dykkede yderligere i dagene efter.

Henrik Franck ser det mere "som en måske sund påmindelse om, at tingene ikke per definition bevæger sig uantastet mod himlen" end som en decideret aktiekorrektion.

- Endnu er vi ikke der, hvor man kan kalde det en decideret korrektion, vurderer han og betegner det som en krusning.

En væsentlig pointe i vurderingen af aktiemarkedet er, at de høje aktiekurser, der uanset den seneste tids kursfald fortsat er gældende, til en vis grad skyldes, at der ikke for alvor findes attraktive alternativer til aktier, fordi renterne er så lave.

Han kalder det et Tina-scenarie - There Is No Alternative.

- Renterne vil formentlig være lave en rum tid endnu, fordi verden er så forgældet, som den er. Også selv om økonomierne er i fremgang, og problemerne i vid udstrækning er lagt bag os. Det gør, at tiden med lave renter kan trække ud i lang tid, konstaterer han.

Han vurderer dog, at den høje gæld i verden, hvis de økonomiske vilkår ændrer sig, kan blive centrum for den næste globale krise, hvis eller når sådan en indfinder sig:

- Så lang tid vi har vækst, god økonomi og lave renter, kan gældsniveauerne håndteres, men hvis det ændrer sig, er gælden så høj, at det ganske givet er her, at vi skal finde temaet for den næste større krise, siger han.

/ritzau/FINANS