Godmorgen, og velkommen til en nyhedsdag der er domineret af store markedsudsving, efter at den amerikanske centralbank pustede til recessionsfrygten ved at holde fast i flere renteforhøjelser. Vi skal også forbi en nedjustering hos B&O og en dyster måling af danske topchefers julehumør – eller mangel på samme.
1. Ni ord fra Fed var nok til at sende aktierne i gulvet
»Lidt volatilitet sætter formentlig ikke sit præg på økonomien.«
I sig selv et uskyldigt citat fra den amerikanske centralbankchef Jerome Powell, men med den aktuelle nervøsitet på finansmarkederne var hans udtalelse nok til at sende aktierne i gulvet.
I sin pressekonference efter Feds rentemøde sent onsdag, forklarede centralbankbossen at, jo, han følger skam med i den seneste markedsuro, men det er ikke noget, der alene kan stoppe ham i at hæve renten flere gange næste år. Med bekymringer om et større aktiekrak og en recession i USA blev investorerne derfor skuffede over, at Powell ikke ser de seneste måneders aktietumult som en grund for at trykke på rente-pauseknappen. Den altoverskyggende bekymring er, at centralbanken vil kvæle det økonomiske opsving og dermed aktiemarkedet ved at stramme pengepolitikken for meget, for hurtigt.
»Vi følger markederne meget tæt, men husk at fra et makroøkonomisk perspektiv, er et enkelt marked ikke den eneste dominerende indikator,« sagde han til pressekonferencen.
Aktiemarkederne væltede efter hans udtalelse nedad, i hvad der viste sig at være den voldsomste reaktion på en rentestigning siden 1994, ifølge Financial Times. S&P 500 lukkede med et 1,5 pct. fald på sit laveste niveau i 15 måneder.
Som ventet hævede Fed, som den amerikanske centralbank også bliver kaldt, renten for fjerde gang i år og signalerede, at flere renteforhøjelser er på vej næste år. Ifølge centralbankens prognose kommer renten til at stige to gange næste år i stedet for tre, som de tidligere havde indikeret.
2. B&O nedjusterer efter skuffende salg
Der var også dårlige nyheder hos Bang & Olufsen. Selskabet leverede onsdag aften en nedjustering af sine forventninger til regnskabsåret 2018/19 og forventer nu en salgsvækst på niveau med sidste år. Før havde B&O forventet en stigning i omsætningen på 10 pct.
Nedjusteringen kommer efter skuffende salg i andet kvartal, hvor omsætningen forventes at være dalet med ni pct. i forhold til samme periode sidste år.
»Investorerne får nok at se til i dag med generelle kursfald. Det er den »forkerte« dag, at B&O vælger at nedjustere på, i den forstand at investorerne kan tænkes at straffe selskabet ganske hårdt,« siger Per Hansen, investeringsøkonom hos Nordnet i en kommentar.
3. Ingen julestemning hos danske topchefer
Danske topchefer ser mindre optimistisk på fremtiden, og det er der især tre grunde til, skriver Berlingske Business i dag. Ifølge avisens Toplederpanel er topcheferne i høj grad bekymrede for handelskrigen mellem USA og Kina, potentielt kaos omkring Brexit og mangel på kvalificeret arbejdskraft.
Det dystre humør er en kovending i forhold til stemningen for blot et år siden, hvor optimismen blandt de danske ledere var rekordhøj. I år ser kun 52 pct. af panelet enten optimistisk eller meget optimistisk på den nære fremtid, i modsætning til 70 pct. i december sidste år.
Tre ting investorerne skal holde øje med i dag:
Seniorstrateg i Nordea Andreas Østerheden har udvalgt tre begivenheder, der er værd at rette blikket mod i løbet af torsdagen:
Mange investorer vil begynde dagen med at fordøje gårsdagens rentemøde i den amerikanske centralbank, hvor centralbankchef Powell fik sendt knapt så bløde signaler, som mange investorer nok havde sat næsen op efter. Alles øjne er stadig på centralbankerne i dag, hvor både den svenske Riksbank, Bank of England og Bank of Japan vil annoncere deres styringsrente, og i emerging markets er der også udmeldinger fra centralbankerne i Tjekkiet og Mexico. Der bliver i høj grad skelet til centralbankerne og de pengepolitiske faktorer i øjeblikket, fordi investorerne er bekymrede for, om strammere pengepolitik vil kvæle det økonomiske opsving.
Selv om det ikke i samme omfang vil få markedernes opmærksomhed, får vi i de mere hjemlige egne indblik i novembers tal for detailsalget i Storbritannien og dermed også en temperaturmåling på den britiske forbruger.
Derudover får vi også en række nøgletal fra USA, blandt andet decembers PMI fra Philadelphia Fed, ligesom vi også får det ugentlige tal for nye dagpengesøgende. Selv om sidstnævnte er kravlet op ved de seneste målinger, vurderer vi endnu ikke at det er tid til at bekymre sig, og generelt holder de amerikanske nøgletal stadig rigtigt stærke niveauer.
Markederne lige nu:
De asiatiske børser har kopieret den dystre stemning fra Wall Street og lider store fald over hele linjen som respons på den amerikanske centralbankchefs udtalelser.
Nikkei 225 Japan: -3,2 pct.
Hong Kongs Hang Seng: -1,1 pct.
Sydkoreas Kospi: -1,4 pct.
Kinas Shanghai Composite: -0,8 pct.
Også i Europa trækker det op til uvejr på aktiemarkederne ifølge futures-priserne.
Storbritanniens FTSE 100: - 0,3 pct.
Tysklands DAX 30: -1,5 pct.
Frankrigs CAC 40: -0,2 pct.
